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Der Beitrag analysiert die geplante Verschärfung des deutschen Unternehmenssanktionsrechts und die wachsende Bedeutung wirksamer Compliance-Systeme. Vorgeschlagene Änderungen des Ordnungswidrigkeitengesetzes definieren zentrale Aufsichtsmaßnahmen und sehen eine bußgeldmindernde Berücksichtigung geeigneter Compliance-Vorkehrungen vor. Gleichzeitig erhöht die aktuelle Rechtsprechung die persönlichen Haftungsrisiken von Vorständen, Geschäftsführern und weiteren Führungskräften. Besondere Bedeutung gewinnen dabei die Legalitätspflicht, eine rechtssichere Delegation, die Risiko- und Krisenfrüherkennung sowie klare Regeln für den Einsatz künstlicher Intelligenz. Als Lösungsansatz wird ein integriertes Governance-, Risiko- und Compliance-Managementsystem empfohlen, das Prozesse, Verantwortlichkeiten, Versicherungen und Kontrollen miteinander verbindet.
[Autor: Josef Scherer]
[Autor: Josef Scherer]
364 Downloads03.08.2026
Datei downloaden Der Beitrag untersucht die Pflichten kommunaler Unternehmen und ihrer Aufsichtsorgane zur fortlaufenden Risiko- und Krisenfrüherkennung nach § 1 StaRUG. Seine Kernaussage lautet, dass die Insolvenzunfähigkeit einer Kommune nicht auf ihre privatrechtlich organisierten Tochtergesellschaften übergeht und für kommunale GmbHs kein insolvenzrechtliches Sonderregime besteht. Verlustausgleichsverträge, Patronatserklärungen und kommunale Finanzierungszusagen können stabilisierend wirken, befreien Geschäftsführung und Aufsicht jedoch nicht von der Prüfung ihrer rechtlichen Belastbarkeit und rechtzeitigen Liquiditätswirkung. Eine StaRUG-konforme Krisenfrüherkennung erfordert integrierte Planung, quantitative Risikobewertung, Risikoaggregation, Stressszenarien, definierte Schwellenwerte und eine revisionssichere Dokumentation. Geschäftsführung und Aufsichtsorgane müssen die Wirksamkeit dieses Systems kontinuierlich überwachen, da unzureichende Krisenvorsorge persönliche Haftungs- und D&O-Risiken begründen kann.
[Autoren: Frank Romeike/Josef Scherer/Sascha Seehaus]
[Autoren: Frank Romeike/Josef Scherer/Sascha Seehaus]
3027 Downloads31.07.2026
Datei downloaden Künstliche Intelligenz (KI) verändert mit hoher Dynamik die Entscheidungs- und Kontrolllogiken in Finanzinstituten und führt zu einer grundlegenden Verschiebung der Risikolandschaft. Während sich regulatorische Vorgaben wie der EU AI Act und Standards z.B. ISO/IEC 42001 oder Rahmenwerke wie das NIST AI Risk Management Framework, primär an statischen oder modellzentrierten Systemen orientieren, entstehen in der Praxis zunehmend autonome, selbstlernende und agentenbasierte Systeme. Der Beitrag adressiert die bestehende Diskrepanz zwischen technologischer Entwicklung und regulatorischem Ordnungsrahmen aus der Perspektive von Risk- und Control-Funktionen in Finanzinstituten. Es werden zentrale neuartige KI-Risiken systematisiert und anhand aktueller Fallbeispiele illustriert.
[Autoren: Christian Ebli, Daniel Herzog]
[Autoren: Christian Ebli, Daniel Herzog]
1382 Downloads01.07.2026
Datei downloaden De Artikel behandelt u.a. die Governance-Pflichten der Führungskräfte und die aktuelle Entwicklung der Gesetzgebung zum Unternehmenssanktionsrecht nebst höchstrichterlicher Rechtsprechung zum Thema "Legalitäts- und Kardinalpflichten von Führungskräften, wissentliche Pflichtverletzung und Auswirkung auf D&O-)Versicherungen", auch beim Einsatz von KI.
1059 Downloads19.06.2026
Datei downloaden Der Beitrag analysiert, wie sich die Legalitätspflicht als Kardinalpflicht von Organen und Führungskräften auf persönliche Haftungsrisiken, Governance-Pflichten und den D&O-Versicherungsschutz auswirkt. Im Mittelpunkt steht die These, dass Compliance, Risikofrüherkennung und risikobasierte Governance nicht mehr als Nebenpflichten, sondern als zentrale Führungsaufgaben verstanden werden müssen. Ausgehend von aktueller Rechtsprechung zeigt der Beitrag, dass Pflichtverletzungen zunehmend haftungsrechtliche, arbeitsrechtliche und versicherungsrechtliche Konsequenzen haben können. Besondere Aufmerksamkeit gilt dem KI-Einsatz, da fehlerhafter KI-Output neue Organisations-, Kontroll- und Haftungsrisiken für Unternehmen und Führungskräfte begründet. Als Lösungsansatz wird ein integriertes Governance-Compliance-Managementsystem mit Risikofrüherkennung, Pflichtenkatalog, Delegationsstruktur, Versicherungsschutz und dokumentierter Steuerung vorgeschlagen.
1254 Downloads09.06.2026
Datei downloaden The Strait of Hormuz has become one of the central strategic issues of recent weeks. This article argues that no globally effective framework of risk management currently exists, because prevailing responses remain reactive, fragmented, and strategically incoherent. The crisis in Hormuz therefore reveals more than a regional confrontation: it exposes a structural weakness of Western power and, at the same time, lays bare the strategic dependency and constrained sovereignty that continue to define much of the contemporary Arab state system. In this sense, it also helps explain why Iran, in the context of recent escalation, has begun to emerge as a further major centre of world power.
3216 Downloads23.04.2026
Datei downloaden Die vorliegende Arbeit untersucht das strategische Risikomanagement bei Spielertransfers im Profifußball, einem Bereich, der aufgrund massiv steigender Transferzahlungen und einer hohen Marktvolatilität von existenzieller Bedeutung für moderne Sportorganisationen ist. Ziel der Untersuchung ist die systematische Analyse der komplexen Chancen- und Risikostrukturen innerhalb des Transferprozesses sowie die Erarbeitung eines wissenschaftlich fundierten Rahmens zu deren Steuerung. Die methodische Vorgehensweise orientiert sich am ISO 31000-Standard, wodurch ein strukturierter Prozess aus Risikoidentifikation, -bewertung, -bewältigung und kontinuierlicher Überwachung etabliert wird.
Im Fokus der inhaltlichen Auseinandersetzung steht die Kategorisierung von Transferrisiken in sechs spezifische Dimensionen: spielerbezogene, sportliche, sozial-psychologische, juristisch-reputative, finanzielle sowie organisatorische Faktoren.
Im Fokus der inhaltlichen Auseinandersetzung steht die Kategorisierung von Transferrisiken in sechs spezifische Dimensionen: spielerbezogene, sportliche, sozial-psychologische, juristisch-reputative, finanzielle sowie organisatorische Faktoren.
378 Downloads09.03.2026
Datei downloaden Die Antwortdimensionen auf die Frage, ob und inwieweit Solvency II die Resilienz der Assekuranz systemisch (und im Vergleich zu Solvency I nicht nur kapitalseitig) stärkt, legen es nahe, den Bogen etwas weiter zu spannen. Resilienz, als unternehmensseitige Lösungsstrategie für und Resonanz auf allfällige disruptive Veränderungen der Umwelt verstanden, erlaubt eine dynamische, flexible Anpassung bzw. Transformation. Da insbesondere nach der Finanzkrise die Regulatorik ihr Heil in der Präzisierung von Vorschriften suchte, rückt zunächst ein historischer Abriss auf sichtlicher Ansätze ins Blickfeld, um darzulegen, wie aus ehemals prinzipienbasierten Ansätzen die heutigen Prozessorientierten erwuchsen. (Abschnitt 1 und 2). Abschnitt 3 verwendet Luhmann's Einsichten, um die Rolle von Prüfern, Aufsicht und Entscheidungsträgern theoretisch zu schärfen. Dabei kommt der konsistenten Verwendung seines Risikobegriffs, seiner Theorie des Beobachters sowie seiner Deutung der Autopoiesis eine fundamentale Rolle in Bezug auf das Verständnis der Resilienz zu. Neben diesen systemtheoretischen Analysen fokussiert Abschnitt 4 auf die materielle Grundlage von Solvency II, nämlich die der Solvenzbilanz. Ihr Vergleich mit dem Firmenwert zeigt deren immanente blinde Flecken auf, die insbesondere für den Verwendungstest von Bedeutung sind. Abschnitt fünf wendet sich stochastischen Modellen zu. Hierbei kommenKonsequenzen aus der Tatsache, dass regulatorische Modelle Occham's Diktum nach einer sparsamen Modellierung nicht genügen können zur Sprache. Abschnitt sechs skizziert wie Aubin's Viabilitätstheorie für einen mathematischen Überbau zur Modellierung resilienter Strukturen Verwendung finden kann. Abschnitt sieben kommt zu einigen Schlussfolgerungen und gibt zumindest Teilantworten auf die Eingangsfrage.
2753 Downloads09.03.2026
Datei downloaden The article argues that today's AI boom is fundamentally an infrastructural shift: control over compute, data, interfaces, and attention becomes a new "hidden institution" shaping power and legitimacy. It describes AI as a layered stack (chips/energy → data → models → alignment/governance → applications) where dependencies at lower layers often determine political and economic autonomy. Within platform capitalism, large-scale data extraction and engagement optimization concentrate power and intensify democratic risks such as polarization and cheaper, harder-to-detect manipulation – especially with generative AI. Using ideas like "digital postcolonialism" and the European "regulatory paradox," it shows how strong norms can coexist with growing reliance on external infrastructures when domestic scale and capability are lacking. It concludes that literacy and responsible AI matter, but democratic sovereignty ultimately requires rebuilding material and institutional capacity across the full AI stack, not only regulating the visible application layer.
[Author: Farhad Khakzad]
[Author: Farhad Khakzad]
2936 Downloads03.03.2026
Datei downloaden This paper derives break even correlation thresholds that determine if a set of predictive signals is sufficient to cover trading costs. Starting from a linear return–signal model, regression coefficients are expressed solely through marginal signal–return correlations and the inverse signal correlation matrix. A profitability criterion is formulated by evaluating expected returns at standardized signal realizations constrained by a fixed Mahalanobis distance. Solving the associated constrained optimization yields closed form expressions for the most extreme feasible signal realizations, which provide probabilistic lower bounds on unprofitable outcomesombined, by the Cantelli inequality. The resulting conditions reduce to linear inequalities defining half spaces in the correlation vector, characterizing when signals are economically viable for long or short positions after accounting for interaction effects and dependence.
[Author: Yannick Kälber]
[Author: Yannick Kälber]
1164 Downloads26.02.2026
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