Glossar-Eintrag

CVaR

Definition:

Der Conditional Value at Risk (CVaR) findet immer häufiger als alternatives Risikomaß zum Value at Risk (VaR) Beachtung.

Der CVaR entspricht dem Erwartungswert der Realisationen einer risikobehafteten Größe, die unterhalb des Quantils zum Niveau p = 1 − α liegen. Der CVaR gibt an, welche Abweichung bei Eintritt des Extremfalls, dass heißt bei Überschreitung des VaR, zu erwarten ist. Der CVaR berücksichtigt somit nicht nur die Wahrscheinlichkeit einer "großen" Abweichung (Extremwerte), sondern auch die Höhe der darüber hinausgehenden Abweichung.

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